总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业(yè)务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了(le)不(bù)同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投(tóu)资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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