美国债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美(měi)国债务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和(hé)散户(hù)投资者在美(měi)国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期men)已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历(lì)的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债(zhài)自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什么(me)，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库(kù)券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明(míng)了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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