为(wèi)了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披露了(le)一则(zé)行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价(jià)，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚决定书披露的信息，新清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王美星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其他(tā)市(shì)场资金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势(shì)和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任。